花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年10月11日

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年10月11日


廖嘉豪 - 資產續增持美投資級債券｜花旗看天下



花旗最新資產配置維持超配環球固定收益資產，當中高度集中於美國優質債券，對全球股票保持中性並低配現金。由於中國經濟復甦充滿荊棘，且高度依賴中央政府的政策措施，花旗全球投資委員會（GIC）已將部分非美國股票配置轉向美國。

在減持中國股票

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年6月27日

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年6月20日

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年6月20日


廖嘉豪 - 歐股明年潛在回報可觀｜花旗看天下
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歐洲央行的加息周期已開始影響經濟，貸款需求大幅下降。花旗預期，歐洲央行加息至4%。雖然收緊貨幣政策或最終導致經濟衰退，但隨著去年能源危機解除和歐洲薪金增長加快，歐洲居民的實際收入有望錄得正增長。勞

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年6月13日

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廖嘉豪 - 日股回購規模可觀｜花旗看天下
日本今年第一季GDP修訂後按年增長2.7%，明顯高於預期的1.9%。企業投資強勁是向上修訂的主要驅動力之一，反映儘管對全球經濟放緩的擔憂下，企業情緒仍有韌性。另一方面，庫存貢獻也提振GDP數據，反映企業正在積極恢復庫存，尤其汽車行業的晶片。日

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年6月6日

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廖嘉豪 - 美數據未反映經濟實況｜花旗看天下
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美國對服務業的持續需求和企業囤積勞動力，令非農職位增長強勁，而製造業、貿易和住宅建設則出現收縮。5月非農職位增長幾乎是市場預期的兩倍。建築、貿易和零售這些正在走弱的行業，都出現職位增長，而製造業職位

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年5月30日

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廖嘉豪 - 美債務談判後投資部署｜花旗看天下
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美國總統拜登指與共和黨國會領袖達成債務上限協議，美國似乎能夠避免違約，如果國會最終通過方案，對投資市場將有甚麼影響？與2011年達成債務上限協議後美國股市下跌15%不同，投資者目前的沽空持倉或暗示

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年5月23日

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廖嘉豪 - 中資股有待政策提振信心｜花旗看天下

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近幾個月中國宏觀經濟與市場表現嚴重脫鈎。首季經濟指標一直上升，包括經濟增長、零售銷售及出口等。即使4月數據遜預期，服務業表現仍強勁；然而金融市場在通關最初的興奮過後，似乎已經消化大部份正面數據。

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年5月16日

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廖嘉豪 - 內銀業績最壞情況或已過｜花旗看天下

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恒生指數年初至今走勢反覆，不過並非所有行業表現乏善足陳，內銀股跑贏大市，MSCI中國金融行業指數累升近9.17%，數間中資銀行公佈了第一季業績，撥備前經營盈利按年輕微下跌1.6%，與2022年同

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年5月9日

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廖嘉豪 - 服務業仍主導內地復甦｜花旗看天下
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內地五一勞動節長假期完結，旅遊數據完全恢復到疫情前水平。夏季旅遊旺季即將到來，以服務業主導的復甦有望再創佳績。不過，剛過去假期的商品銷售情況不是太令人驚喜。隨著某些行業的供應能力開始受限，進一步的需

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年5月2日

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廖嘉豪 - 歐亞拉丁美洲股票可吼｜花旗看天下
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環球股市近期表現超出花旗對企業盈利的預期，尤其是在美國，這或減少從最終復甦中獲得的潛在回報。花旗一直預計2022年的雙位數債券和股票市場損失，已代表熊市中最嚴重的跌勢，但企業盈利從2022年中開始下

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年4月25日

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廖嘉豪 - 聊天機械人領域仍具投資價值｜花旗看天下

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增長型股份最近一直在上漲，未見受到上個月3間銀行機構倒閉所影響，美股中納斯達克指數年初至今明顯跑贏標普500指數及杜指，可見一斑。在此期間不論是具創造現金能力，還是業績虧損的科技公司，都出現

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年4月18日

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廖嘉豪 - 美國通脹持續降溫｜花旗看天下
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現在投資並不容易，市場在短短2年內，資金成本從非常便宜，過渡到昂貴水平。投資者在2022年經歷股票和固定收益的重大損失。在東西方之間壓力更大下，通脹和去全球化結合成為新不明朗因素，然後近期銀行事件觸發

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年4月4日

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廖嘉豪 - 次季投資策略展望｜花旗看天下
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過去一季，環球金融市場焦點放在美國聯儲局加息步伐、銀行業事件，以及中國復甦進度上。聯儲局在3月會議上加息25個基點，但有銀行倒閉後，FOMC聲明中刪除了任何加息以對抗通脹的暗示。主席鮑威爾重申，銀行體系

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年3月28日

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廖嘉豪 - 市場不明朗中一線曙光｜花旗看天下
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聯儲局上周決定加息0.25厘，會議其他內容無疑比我們預期的更為鴿派，與12月相比，增長和通脹預測幾乎沒有變化，利率點陣圖反映今年可能剩下一次加息0.25厘。

聯儲局主席鮑威爾在新聞發佈會上表示，近

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年3月21日

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廖嘉豪 - 人行降準啟示｜花旗看天下
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中國人民銀行出乎意料於上周五宣佈，自3月27日起將存款準備金率調低25個基點。今次調低存款準備金率具有普遍性，適用於存款準備金率未達降至5%的所有金融機構。內地銀行業加權平均存款準備金率，從2022年11

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年3月14日

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廖嘉豪 - 內地復甦故事仍具吸引力｜花旗看天下

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內地新增貸款連續第二個月好過市場預期，由於今年農曆新年假期較早，2月工作天日數較平常多，企業信貸需求轉趨活躍推動整體數字走高。在上周公佈進口疲軟和消費物價指數升幅較預期弱之後，信貸數據好轉可能有

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年2月28日

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廖嘉豪 - 大市上半年睇24000｜花旗看天下
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港股過去一個月調整，主要可能歸因於部份內地投資者投資期限相對較短，自去年11月初以來，他們可能已經獲得超過30%的回報，因此有人選擇先行獲利。他們可能比海外投資者更謹慎，因為最近內地許多宏觀經濟

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年2月21日

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廖嘉豪 - 地產股短線或調整｜花旗看天下
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香港地產股受惠於內地重新開放及經濟復甦憧憬，去年11月至今年1月錄得強勁反彈，花旗重申對香港住宅和零售物業市道的正面看法，不過短線地產股可能出現調整：一來是因為港元近期觸及弱方兌換保證，本地銀行同業拆

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年2月14日

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廖嘉豪 - 資金流入中國資產未完｜花旗看天下
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自重新開放以來，中國股票和債券都錄得強勁資本流入，恒生指數高見 22000點以上，人民幣從7.3重回6.7兌一美元的高位，債券收益率也觸底反彈。不過，現在基本上大致已完全放寬對外通關，市場開始對資

花旗看天下 - 廖嘉豪 2023年2月7日

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廖嘉豪 - 市場近期看法過於鴿派｜花旗看天下
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美國上星期五公佈1月非農業就業人數大幅增加51.7萬，遠高於市場普遍預期的18.8萬。私人就業人數增加44.3萬，政府就業人數增加7.4萬，部份反映了加州罷工教育工作者的回歸。失業率甚至跌至3.4%